深耕量化CTA到百亿规模，宏锡基金的底气从何而来

2026-10-30 · ahuainfo.com

2026年9月，全球主要指数普遍承压，市场情绪偏谨慎，不少策略都经历了一轮考验。但就在这样的环境下，量化CTA策略却走出独立行情，成为唯一逆势翻红的私募二级策略。 在全球市场波动加剧、资产相关性变化的背景下，商品市场板块分化明显、波动率抬升，反而为量化CTA提供了更活跃的交易环境。它与传统股票、债券资产相关性较低，也因此被越来越多资金视为组合中的“风险分散器

2026年9月，全球主要指数普遍承压，市场情绪偏谨慎，不少策略都经历了一轮考验。但就在这样的环境下，量化CTA策略却走出独立行情，成为唯一逆势翻红的私募二级策略。

在全球市场波动加剧、资产相关性变化的背景下，商品市场板块分化明显、波动率抬升，反而为量化CTA提供了更活跃的交易环境。它与传统股票、债券资产相关性较低，也因此被越来越多资金视为组合中的“风险分散器”。

宏锡基金正是这一赛道中值得关注的代表。私募排排网数据显示，截至2026年9月底， 宏锡基金旗下有业绩展示的产品共18只，今年来平均收益为***%，其中有17只产品于9月实现逆势上涨。从策略来看，量化CTA共有16只，今年来平均收益为***%。 （👉 查看收益 ）

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亮眼数据的背后，并非短期风格红利，而是其在多策略、多品种、多周期框架下的长期积累。接下来，我们将从公司概况、核心团队、策略体系三个维度，拆解宏锡基金如何在波动市场中持续寻找确定性。

宏锡基金成立于2015年1月，是一家追求绝对收益、深耕量化CTA的百亿私募。作为业内少有的专注CTA且规模破百亿的管理人，公司始终将打造一流的量化CTA基金作为愿景。

在宏锡基金看来，“慢就是快”，公司秉承着 “数据说话，业绩说话”的经营理念 ，坚信历史总以相似的方式重演。因此，他们基于行为金融学和大数定律，通过分析人类不变的非理性行为（如过度自信、谨慎保守、恐惧等）来捕捉市场波动，并运用大数据分析与统计模型进行程序化交易。 其盈利的核心，正是坚信收益与市场波动率正相关 ——通过在 海量数据 中寻找规律，赚取多方博弈与错误定价的溢价，力争精准捕捉波动带来的超额收益。

而要将这些投资理念转化为实实在在的业绩，离不开宏锡“工业级”的标准化投研与交易能力。 投研端，公司打造了“研究-决策-交易-评估”的闭环反馈系统 ，并由合规风控部进行事前、事中、事后的全流程监控； 交易端，宏锡自主研发的智能交易系统（ITS）不仅接入CTP接口 ，更配备了高性能服务器与多重网络保障。这套系统实现了无人工干预的全自动程序化交易，具备承载大额资金交易的能力，打通了从回测、策略生成到下单与归因的全链条，并辅以AI与底层风控，为策略的高效执行构筑了坚实的技术护城河。

在这一底层逻辑与硬核框架的支撑下，宏锡的投资边界正不断拓宽。目前， 其投资已全面覆盖国内六大交易所的100多个主流期货及期权品种，横跨金融、有色、能化、 农产品 等7大核心板块 ，展现出较强的多资产配置能力。

团队的稳定性与专业度，是宏锡基金能够长期深耕量化CTA的重要基石。 其团队成员拥有数学、计算机、金融、统计等多元学科背景，叠加丰富的投资实战经验，形成优势互补的专业合力。与此同时， 宏锡推动专业人才本土化，使其更懂中国市场 ，策略更加适应本土衍生品市场。值得注意的是，团队组建至今无核心人员流失。

在这支稳定的队伍背后，离不开宏锡基金总经理、投委会主席刘锡斌的把舵定向。 作为中山大学金融专业方向的硕士研究生，刘锡斌深耕量化领域十余年，拥有10年以上的量化CTA策略研究、交易和风控经验，熟悉国内外趋势跟踪策略与多种量化CTA模型，并擅长运用计算机科技对历史交易数据进行统计与策略模型构建。私募排排网数据显示，宏锡基金旗下有业绩展示的18只产品均由他参与管理。

在刘锡斌的带领下，宏锡基金组建了一支背景互补、经验丰富的核心高管团队，构成了公司平稳运作的坚实底盘。 团队汇聚了量化研究总监黄焯荣（金融数学背景，主抓策略建模与大数据）与量化技术总监黄秋鹏（计算机背景，主攻系统开发与AI应用），形成了“投研+IT”的双核驱动；同时，基金经理陈迪强掌舵组合与因子挖掘，并由合规风控总监潘炜明统筹交易头寸与合规运营。四大核心高管普遍有10年以上从业经验，专业分工明确，为策略的执行落地保驾护航。

在宏锡基金的产品矩阵中，“量化多策略体系”是极具代表性的一张名片。该体系并非单一策略的简单叠加，而是将传统量化CTA（中长期趋势）、截面量化CTA、商品指数增强以及量化期权这四大特色策略进行深度融合。 此外，宏锡基金还拥有独具特色的宏观多资产策略。

其中，量化CTA策略作为宏锡的核心基石，拥有四大共通的底层特性：

1、建立在“三多”的量化策略体系之上，即 多策略、多品种、多周期；

2、采用 “借鉴国外先进模型 + 本土化研究” 相结合的方式，更贴合中国市场特征；

3、拥有 过百套量化策略 ，且均经历了多种不同市场环境的实盘检验；

4、在交易层面，均依托 “一致性量化策略库” ，实现策略复制与程序化自动交易。

具体来看，宏锡的量化CTA进一步细分为传统量化CTA和截面量化CTA：

传统量化CTA（侧重“择时与形态”）

包含中长周期趋势跟踪、短周期量化波段、截面对冲策略。强调捕捉大趋势（普适性强）以及短周期的价格反转和形态识别。该系列产品成立时间较早，历经多轮周期考验。

例如，成立于2019年3月19日的“宏锡量化30号”累计收益达***%；成立于2017年2月17日的“宏锡量化CTA7号”累计收益达***%。 （👉 查看收益 ）

截面量化CTA（侧重“择品与结构”）

包含期限结构因子、动量因子及其它因子。强调利用展期收益率、基差相关性，以及长中短周期的动量效应进行多空对冲。

代表产品“宏锡截面量化CTA1号”（成立于2021年8月30日）9月表现突出，单月上涨***%，今年来、成立以来收益分别达***%、***%。 （👉 查看收益 ）

在CTA之外，宏锡的 商品指数增强策略采用了经典的“Beta+Alpha”双轮驱动： 一方面复制跟踪标的指数获取Beta收益；另一方面叠加期货趋势跟踪、截面对冲、量化波段及类固收等子策略捕捉Alpha超额收益。代表产品“宏锡商品期货指数增强1号” （成立于2023年12月18日）成立以来收益达***%。（👉 查看收益 ）

综合来看，这四大策略之间相关性极低（两两相关系数最高不足0.5），具有较高的分散配置价值。